Valuation de construtoras

Construtoras utilizam um regime de contabilidade diferente, chamado de poc (percentage of completion), em que as receitas e despesas das incorporações são reconhecidas conforme o andamento das obras.

Isso causa um descasamento entre regime de competência e de caixa mais acentuado.
Por isso é bom olhar a situação financeira da companhia, o nível de distratos, mas também a velocidade de vendas, vendas sobre ofertas, saldo de receitas e despesas a reconhecer, landbank, e VGV.

Gestão importa muito. Ponto.

Antes de começar a fazer qualquer conta, leve em consideração a gestão.

A contabilidade das construtoras, por conta do método POC (percent of completion), permite a gestão esconder muitos passivos de seus acionistas.

Somente empresas com gestão com visão de longo prazo e capacidade de execução conseguem criar valor ao acionista.