Valuation: como calcular o investimento em capital de giro

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Como calcular a variação do capital de giro para somar à parcela de investimento total no valuation?
Penso que seria uma das 2 seguintes formas:

A)(Variação do passivo circulante excluindo empréstimos de curto prazo) – (Variação do ativo circulante excluindo caixa e aplicações de curto prazo)

B) (Variação na rubrica “fornecedores”) – (Variação nas rubricas estoque + clientes)

Ou seja, a dúvida é se outras rubricas do ativo e passivo circulante, além de estoque, clientes e fornecedores (que não as de curtíssimo prazo), também devem entrar no cálculo do investimento em capital de giro. Algumas dessas rubricas são “Tributos a Recuperar”, “Despesas Antecipadas”, “Outros ativos circulantes”, “Obrigações sociais e trabalhistas”, “Outras Obrigações”.

Agradeço pela atenção.

Investidor Perguntado em em 10 de maio de 2018
Ações.
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1 Resposta(s)
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Depende do grau de precisão que você deseja ter. Algumas dessas contas são bem difíceis de modelar.

A sua opção A) está correta. Esse é o padrão.

Faixa Preta Respondido em 10 de maio de 2018.
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