Uma empresa com um P/L alto, está necessariamente cara? Por que?

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Faixa Preta Perguntado em em 7 de outubro de 2019
Ações.

Em regra, quanto menor o múltiplo, mais atrativa está a ação. Quando a empresa apresenta prejuízo no exercício, o P/L será negativo. Contudo não necessariamente uma ação com múltiplo negativo é um mau investimento. Deve se buscar as causas para o mau resultado da companhia.

em 9 de outubro de 2019.

Não, pois o múltiplo é estático e reflete a realidade de apenas um exercício. Embora possa estar com o P/L alto agora, ele pode apresentar crescimento em anos seguintes.

em 9 de outubro de 2019.

Não necessariamente, pois o P/L é apenas 1 indicador para avaliar uma empresa. Para estar “necessariamente cara” é interessante que se analisem além do P/L, outros indicadores, para definir se há uma tendência de crescimento, ou não.

em 9 de outubro de 2019.

Não. Uma análise estática do indicador P/L pode esconder um evento não recorrente, mascarando a realidade de longo prazo da empresa, por exemplo. Além disso, os potenciais diferenciais competitivos da empresa podem ficar de lado ao se analisar tal indicador de forma isolada. Quem segue essa estratégia muito provavelmente não teria lucrado muito com MGLU3.

em 9 de outubro de 2019.

A relação P/L, ou Preço da Ação/LPA, é um indicador, mas não o único. O fato do P/L estar alto pode indicar uma valorização da ação pelo mercado. Por outro lado, se estiver baixo pode indicar que o mercado está desprezando esta ação por algum motivo. É interessante determinar o preço alvo também. Pode indicar que o lucro está baixo, mas pode melhorar no futuro.

em 9 de outubro de 2019.
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29 Resposta(s)
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não. o P/L  tem estreita relacao com perspectiva  de crescimento dos lucros da empresa. em tempos de inflacao alta e juros altos onde as perspectivas de crescimento dos lucros das empresas são baixas, o mercado costuma pagar um P/L mais baixo , em tempos de inflacao baixa, juros baixos o P/L historico costuma aumentar haja vista perspectivas de crescimentos de lucros futuros pois as taxas de desconto utilizadas nos valutaions são menores o que leva a maiores valores de fluxos de caixa futuros que quando trazidos a valor presente retornam valores mais altos para as empresas e para os preços das suas acoes. Peter Lynch costuma relacionar o P/L com a taxa de crescimento das empresas da seguinte forma. Segundo ele a taxa de crescimento dos lucros ou receitas tem que acompanhar o P/L da empresa. Assim dada uma determinada empresa com P/L = 40, espera-se que ela cresca a uma taxa proxima de 40%. se esta empresa possui uma perspectiva de crescimento de lucros a 40% ou mais anual ela não esta cara, ja se ela possui uma perspectiva de crscimento dos lucros de 10% ao ano ele esta cara.  O mesmo raciocinio é valido para empresas com baixo P/L. se uma empresa possui um P/L = 10 porem uma perspectiva futura de crescimento dos lucros de 5% ao ano ela está cara. Uma empresa que possui um P/L = 14 com perspectiva de crescimento de 8% ao ano dos lucros é mais cara do que uma empresa com P/L = 30 com perspectiva de crescimento dos lucros a 30% ao ano. Resumindo um P/L alto é caro caso o crescimento futuro dos lucros esperados para determinada empresa seja muito inferior ao valor do P/L , caso contrario se o crescimento esperado for em linha ou maior que o P/L este P/L pode ser considerado justo ou até mesmo barato.
Investidor Respondido em 8 de outubro de 2019.
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Não, mas uma empresa com P/L alto normalmente indica que existe um otimismo do mercado com relação a seus lucros futuros. Isso pode acontecer tanto por conta de um histórico de crescimento que o mercado acredita que continuará a se repetir (como no caso de LREN, RADL, entre outras) ou por uma confiança exarcebada no case específico, seja pelo projeto da diretoria ou pelo setor em que se encontra (como BIDI, que é negociado a múltiplos altos pela crença nos ganhos que pode obter com a disrupção do setor financeiro).

 

Um bom indicador a se considerar é o PEG Ratio, que é obtido ao dividir o P/L da empresa pela sua taxa de crescimento. Em teoria, um PEG Ratio de 1 indicaria uma empresa bem precificada. Quando está acima de 1, o PEG Ratio indica uma precificação acima do esperado. É claro que, como qualquer outro indicador,  ele não deve ser usado de maneira isolada, mas pode servir como um bom auxiliar na análise da empresa.

Experiente Respondido em 9 de outubro de 2019.
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Não. Porque o múltiplo só reflete a realidade de um exercício. Uma empresa pode apresentar P/L alto em determinado exercício, contudo ela pode apresentar um forte crescimento no seu mercado, fazendo com que o P/L seja reduzido nos anos seguintes. Talvez um múltiplo mais interessante para avaliar se a empresa está cara seria o PEG ratio que pode ser se chamado de P/L ao crescimento do lucro por ação (LPA). Determina o valor da ação considerando o crescimento do lucro.

PEG Ratio = P/L / Crescimento do Lucro Por Ação

Suponha que o LPA da empresa SunoXZY este ano seja de 1,50

Ano passado o LPA da mesma empresa foi de 0,90

Teremos a taxa de crescimento do LPA de 66.6%

LPA=(1,50/0,90)-1

Digamos que o P/L da mesma esteja em 30

PEG Ratio = 30 / 0,667

PEG Ratio = 45 x

De modo geral, um PEG ratio baixo, assim como um P/L baixo é mais atraente. Contudo você deve comparar o PEG ratio de outras empresa do Setor.

Digamos que a outra empresa do mesmo setor, a Vampiricus SA esteja com um P/L = 5 e um PEG Ratio de 60x

Se comparamos somente pelo P/L a Vampiricus seria mais interessante para o investidor, contudo a SunoXYZ não tem uma taxa de crescimento do lucro por ação alta para justificar seu P/L, significa que ela está negociando suas ações com desconto para sua taxa de crescimento. Ou seja, quanto menor o PEG ratio, melhor é o valor da ação em relação ao seu preço.

Já dizia Warren Buffet “preço é o que se paga, valor é o que se leva”

 

 

 

Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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Não. A empresa pode possuir uma taxa de crescimento bem superior a seus pares no mercado justificando uma precificação um pouco maior que as demais.

Mesmo empresas que possuem um crescimento elevado tem um tempo certo de entrada e um preço limite que te garante uma margem de segurança, pois, dificilmente a empresa conseguirá manter esse elevado crescimento para sempre.

Experiente Respondido em 8 de outubro de 2019.
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Sendo rápido e objetivo!

Não necessáriamente, o P/L alto pode estar representando uma grande expectativa dos investidores com relação a empresa que está sendo analisada.

Um ótimo exemplo no momento é o P/L de BIDI4, devio as grandes expectativa dos investidores nesta fintech o preço da ação se elevou juntamente com sua LPA.

Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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P/L alto não diz necessariamente se uma ação está cara. Empresas de crescimento, como as de tecnologia, por exemplo tendem a ter esse múltiplo alto, porque seus lucros tendem a aumentar bastante com o passar do tempo, logo o mercado já precifica esse alto crescimento dos lucros.

Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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Somente o P/L não é o suficiente, porém  açõe de empresas com a mesma característica é preferível um P /L menor. Pois históricamente tem uma maior probabilidade do preco de seu papéis crecerem, mas em questão de valor se o mercado é eficiente uma empresa com P/L maior significa uma empresa com possibilidade de crescimento maior. Rs. Tem que avaliar o potencial de crescimento da empresa e de sua receita seu ROE, ROIC e Margens…

Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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Não necessariamente. O indicador P/L leva em conta 2 dados: o preço e o lucro. A partir de variações desses 2 dados, o indicador pode ser interpretado de diversas maneiras. Entre elas:

  • caso o preço esteja muito elevado e o lucro também seja grande, P/L será baixo.
  • caso o preço esteja alto e o lucro seja positivo e baixo, P/L será alto.
  • caso o preço esteja baixo e o lucro alto, o P/L será baixo.
  • caso o preço esteja baixo e o lucro seja positivo e baixo, P/L será alto.

Há também o caso em que o lucro é negativo, dessa forma, obrigatoriamente o P/L também será negativo.

Com esses dados básicos, pode-se responder a questão. Não necessariamente está cara, pode ser que o lucro da empresa esteja ditando o indicador P/L( Preço baixo e lucro baixo resultam em P/L alto).  Além disso, há outros fatores que interferem no preço da ação e, consequentemente, o indicador. Entre eles, especulação do ativo e precificação.

Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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Um P/L alto não significa necessariamente que a ação da empresa está cara, pois devemos analisar outros fatores que demonstram o progresso da mesma, existem algumas stocks na bolsa de valores que estão com o preço muito maior do que seu valor intrínseco, isso se dá pela alta confiança de alguns investidores nessa ação, especulações e efeito manada. Portanto, para identificar se o P/L está realmente alto, devemos fazer uma análise de alguns dados fundamentalistas da empresa, como o Return on Equity (ROE), Valor Patrimonial, Fluxo de Caixa, Lucro, analisarmos os projetos que a mesma tem para o futuro, o quanto ela investe no seu crescimento e assim por diante. Existem empresas com P/L altíssimos mas que trazem um grande retorno por ação, pagam bons dividendos e estão constantemente tendo lucros cada vez maiores. Portanto, atrairá mais investidores pela segurança que essa trás para os mesmos, isso torna o Preço/Lucro alto.

Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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Não necessariamente, pois um P/L alto pode ser justificado por um histórico de lucro líquido crescente ao longo dos anos, já que para boas empresas esse é um padrão que tende a se manter. Entretanto o P/L é um indicador que não leva em consideração os reinvestimentos dos lucros do negócio e nem considera o potencial de crescimento da empresa. Na teoria, um P/L alto representa uma ação cara, que levaria muito tempo até o investidor reaver seu capital investido e que talvez não vala a pena comprar. Mas um P/L alto pode também indicar que o mercado tem altas expectativas sobre o crescimento da empresa no longo prazo e por isso já está precificado a ação hoje pelos bons resultados que ele deve ter no futuro. Mas qual é um valor de P/L alto aceitável ? Segundo o mestre Tiago reis, daqui da suno, “Se uma ação está sendo negociada a mais de 20 vezes o seu lucro líquido, ou seja, (P/L>20) ela já é considerada cara, e que seria necessário um histórico de lucro líquido muito bom para justificar esse preço”.
Aprendiz Respondido em 9 de outubro de 2019.
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