Qual tipo de ação devo comprar: ON, PN ou Unit?

É bom analisar os dividendos que tem sido pagos por cada classe de ativo.

A Taesa, por exemplo tem negociadas ações ordinárias (TAEE3), preferenciais (TAEE4) e Units (TAEE11).
No caso dela, o mesmo dividendos é pago para as ordinárias e preferenciais.

As Units TAEE11 são compostas por duas TAEE4 e uma TAEE3, logo dividendo recebido pela Unit será a soma dos dividendos recebidos pelas três ações que a compõe.

Em 2017 a Taesa pagou R$0,54 para TAEE3, R$0,54 para TAEE4 e R$1,62 para TAEE11, que equivale a soma descrita anteriormente.

Então, sabendo da composição da Unit e dos valores pagos por cada ação, eu compro a ação que estiver com maior yield no momento da compra.
Por exemplo, ainda com Taesa, considere os preços:

TAEE3 a R$6,00, TAEE4 a R$5,00 e TAEE11 a R$20,00

Considerando o valor de dividendos pagos, os yield seriam:

TAEE3 0,54/6 = 9%
TAEE4 0,54/5 = 10%
TAEE11 1,62/20 = 8%

Nesse caso, estaria mais barato comprar TAEE4.

Lógico que você tem que considerar as diferenças entre as ações (direito a voto, tag along, …), mas do ponto de vista do preço é isso 🙂

Para saber as Units sendo negociadas na bolsa e sua composição, acesse:

http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/market-data/consultas/mercado-a-vista/units/

Dividendos pagos pela Taesa:

http://bvmf.bmfbovespa.com.br/Cias-Listadas/Empresas-Listadas/ResumoProventosDinheiro.aspx?codigoCvm=20257&tab=3.1&idioma=pt-br

Como o Makslane escreveu, é importante saber qual o dividendo pago por cada ação seja ela PN, ON ou UNIT.

A partir desta informação você pode começar a fazer contas.

Se uma empresa tem ações PN e ON que pagam R$1,00 por ação de dividendos e ações UNITS que pagam R$3,00, é preciso comparar estes valores com a cotação das ações.

Se a PN estiver valendo R$8,00, a ON estiver valendo R$10,00 e a ação UNIT valer R$20,00, qual ação estará oferecento o maior yield?

Neste caso, seria a ação UNIT o investimento de maior dividend yield. Tudo mais constante, eu provavelmente investiria nas UNIT´s.

É importante lembrar que este é apenas um exemplo, e na maioria dos casos as diferenças de yield serão bem menores. Se a diferença for pequena, de preferência para as ações mais líquidas.

 

O que o megainvestidor Luiz Barsi pensa sobre este assunto?

Confira neste vídeo:  https://www.youtube.com/watch?v=zkItUakdv-U

Com base nas respostas e usando como exemplo a KLABIN, seria correto então dizer que seria mais barato comprar KLBN4? Só pra ver se eu segui o raciocínio.

Tiago Reis, esse tipo de informação a gente vê no curso de Dividendos da SUNO?

 

Só vi agora o video com o Sr. Luiz Barsi. Então usando meu exemplo acima, financeiramente seria mais vantajoso a PN, mas e no caso de no futuro só termos ações ON? Essa transição pode trazer alguma desvantagem para quem tem ações preferenciais?