Ações

@mths em 28/01/2018

Qual tipo de ação devo comprar: ON, PN ou Unit?

Qual tipo de ação é o mais vantajoso para carteiras focadas em dividendos ou em value investing?

11 Respostas

@makslane em 28/01/2018

Mais votada

É bom analisar os dividendos que tem sido pagos por cada classe de ativo.

A Taesa, por exemplo tem negociadas ações ordinárias (TAEE3), preferenciais (TAEE4) e Units (TAEE11).
No caso dela, o mesmo dividendos é pago para as ordinárias e preferenciais.

As Units TAEE11 são compostas por duas TAEE4 e uma TAEE3, logo dividendo recebido pela Unit será a soma dos dividendos recebidos pelas três ações que a compõe.

Em 2017 a Taesa pagou R$0,54 para TAEE3, R$0,54 para TAEE4 e R$1,62 para TAEE11, que equivale a soma descrita anteriormente.

Então, sabendo da composição da Unit e dos valores pagos por cada ação, eu compro a ação que estiver com maior yield no momento da compra.
Por exemplo, ainda com Taesa, considere os preços:

TAEE3 a R$6,00, TAEE4 a R$5,00 e TAEE11 a R$20,00

Considerando o valor de dividendos pagos, os yield seriam:

TAEE3 0,54/6 = 9%
TAEE4 0,54/5 = 10%
TAEE11 1,62/20 = 8%

Nesse caso, estaria mais barato comprar TAEE4.

Lógico que você tem que considerar as diferenças entre as ações (direito a voto, tag along, …), mas do ponto de vista do preço é isso 🙂

Para saber as Units sendo negociadas na bolsa e sua composição, acesse:

http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/market-data/consultas/mercado-a-vista/units/

Dividendos pagos pela Taesa:

http://bvmf.bmfbovespa.com.br/Cias-Listadas/Empresas-Listadas/ResumoProventosDinheiro.aspx?codigoCvm=20257&tab=3.1&idioma=pt-br

  • @makslane em 28/01/2018

    É bom analisar os dividendos que tem sido pagos por cada classe de ativo.

    A Taesa, por exemplo tem negociadas ações ordinárias (TAEE3), preferenciais (TAEE4) e Units (TAEE11).
    No caso dela, o mesmo dividendos é pago para as ordinárias e preferenciais.

    As Units TAEE11 são compostas por duas TAEE4 e uma TAEE3, logo dividendo recebido pela Unit será a soma dos dividendos recebidos pelas três ações que a compõe.

    Em 2017 a Taesa pagou R$0,54 para TAEE3, R$0,54 para TAEE4 e R$1,62 para TAEE11, que equivale a soma descrita anteriormente.

    Então, sabendo da composição da Unit e dos valores pagos por cada ação, eu compro a ação que estiver com maior yield no momento da compra.
    Por exemplo, ainda com Taesa, considere os preços:

    TAEE3 a R$6,00, TAEE4 a R$5,00 e TAEE11 a R$20,00

    Considerando o valor de dividendos pagos, os yield seriam:

    TAEE3 0,54/6 = 9%
    TAEE4 0,54/5 = 10%
    TAEE11 1,62/20 = 8%

    Nesse caso, estaria mais barato comprar TAEE4.

    Lógico que você tem que considerar as diferenças entre as ações (direito a voto, tag along, …), mas do ponto de vista do preço é isso 🙂

    Para saber as Units sendo negociadas na bolsa e sua composição, acesse:

    http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/market-data/consultas/mercado-a-vista/units/

    Dividendos pagos pela Taesa:

    http://bvmf.bmfbovespa.com.br/Cias-Listadas/Empresas-Listadas/ResumoProventosDinheiro.aspx?codigoCvm=20257&tab=3.1&idioma=pt-br

  • @tiagoguitian em 25/02/2018

    Como o Makslane escreveu, é importante saber qual o dividendo pago por cada ação seja ela PN, ON ou UNIT.

    A partir desta informação você pode começar a fazer contas.

    Se uma empresa tem ações PN e ON que pagam R$1,00 por ação de dividendos e ações UNITS que pagam R$3,00, é preciso comparar estes valores com a cotação das ações.

    Se a PN estiver valendo R$8,00, a ON estiver valendo R$10,00 e a ação UNIT valer R$20,00, qual ação estará oferecento o maior yield?

    Neste caso, seria a ação UNIT o investimento de maior dividend yield. Tudo mais constante, eu provavelmente investiria nas UNIT´s.

    É importante lembrar que este é apenas um exemplo, e na maioria dos casos as diferenças de yield serão bem menores. Se a diferença for pequena, de preferência para as ações mais líquidas.

     

  • @tiagoguitian em 06/04/2018

    O que o megainvestidor Luiz Barsi pensa sobre este assunto?

    Confira neste vídeo:  https://www.youtube.com/watch?v=zkItUakdv-U

  • @vhonorio em 29/07/2018

    Com base nas respostas e usando como exemplo a KLABIN, seria correto então dizer que seria mais barato comprar KLBN4? Só pra ver se eu segui o raciocínio.

    Tiago Reis, esse tipo de informação a gente vê no curso de Dividendos da SUNO?

     

  • @vhonorio em 29/07/2018

    Só vi agora o video com o Sr. Luiz Barsi. Então usando meu exemplo acima, financeiramente seria mais vantajoso a PN, mas e no caso de no futuro só termos ações ON? Essa transição pode trazer alguma desvantagem para quem tem ações preferenciais?

  • @ricardo-luduvice em 07/07/2020

    As ações ordinárias (ON) são conhecidas por darem direito a voto nas assembleias da empresa.

    No entanto, elas também garantem ao investidor uma parte do valor que for obtido com uma eventual venda do negócio.

    Ou seja, uma participação no chamado prêmio de controle da empresa.

    A Lei das Sociedades Anônimas estipula ainda o chamado tag along, que é o direito do acionista ordinário minoritário de receber, no mínimo, 80% do valor total pago ao controlador, proporcionalmente às suas ações.

    Este é um dos motivos que leva, muitas vezes, às ações ordinárias a serem as mais cobiçadas pelos investidores.

    Há também as ações preferenciais (PN). Estas não dão direito a voto nem à participação no saldo da venda da empresa.

    No entanto, os donos destas ações têm preferência na hora de receber os lucros da empresa na distribuição de dividendos aos acionistas ou no reembolso de capital.

    Além disso, cabe a estes acionistas fiscalizar o que os controladores da empresa em questão estão fazendo no tocante à sua gestão.

    As ações units, por sua vez, são grupos de ações que mesclam tanto ações ordinárias quanto preferenciais, negociados em conjunto, como uma saída para quem queira variedade em seus investimentos.

    A grande vantagem de obter ações neste formato é pagar pelo pacote de uma única vez.

    Os benefícios para os investidores que optarem por este pacote serão proporcionais às ações que forem adquiridas.

    Esse é um resmo básico que encontrei no blog da suno, acesse o material completo aqui: https://www.suno.com.br/artigos/tipos-de-acoes/#:~:text=As%20a%C3%A7%C3%B5es%20ordin%C3%A1rias%20(ON)%20s%C3%A3o,pr%C3%AAmio%20de%20controle%20da%20empresa.&text=H%C3%A1%20tamb%C3%A9m%20as%20a%C3%A7%C3%B5es%20preferenciais%20(PN).

     

  • @jeanlucas em 11/08/2022

    Você precisa analisar os dividendos que tem sido pagos por cada classe de ativo.

    A Taesa, para mim, é o melhor exemplo, porque tem negociadas ações ordinárias (TAEE3), preferenciais (TAEE4) e Units (TAEE11).
    No caso dela, os mesmo dividendos são pagos para as ordinárias e preferenciais.

    As Units TAEE11 são compostas por duas TAEE4 e uma TAEE3, logo dividendo recebido pela Unit será a soma dos dividendos recebidos pelas três ações que a compõe.

    Em 2017 a Taesa pagou R$0,54 para TAEE3, R$0,54 para TAEE4 e R$1,62 para TAEE11, que equivale à soma descrita anteriormente.

    Então, sabendo da composição da Unit e dos valores pagos por cada ação, eu compro a ação que estiver com maior yield no momento da compra.
    Por exemplo, ainda com Taesa, considere os preços:

    TAEE3 a R$6,00, TAEE4 a R$5,00 e TAEE11 a R$20,00

    Considerando o valor de dividendos pagos, os yield seriam:

    TAEE3 0,54/6 = 9%
    TAEE4 0,54/5 = 10%
    TAEE11 1,62/20 = 8%

    Nesse caso, estaria mais barato comprar TAEE4.

    Lógico que você tem que considerar as diferenças entre as ações (direito a voto, tag along, …), mas do ponto de vista do preço é isso 🙂

    E ainda em 2022 a Taesa pagou R$ 2,32 por cada ação Unit (TAEE11) e cerca de 6% em relação ao valor atual da cotação. Continuando a ser muito interessante.

  • jan 2018
  • 28 jan
  • ago 2022