Por que o preço sobre lucro dos REITs são tão altos?

A maneira mais eficaz para analisar um REIT é olhar para o FFO (funds from operations) invés de olhar diretamente para o lucro.

Como em empresas, o lucro líquido do REIT é reduzido pelas despesas com depreciação.

Porém, ao contrário de ativos como equipamentos, uma propriedade geralmente tem apreciações em seu valor.

Como resultado, o FFO acrescenta algumas despesas com depreciação relacionadas a imóveis e se assemelha ao LPA para ações.

O preço / FFO pode ser considerado como equivalente a um preço/lucro (P / L), usado para calcular quanto se paga por cada unidade de lucro.

No entanto, os resultados de diferentes setores imobiliários e empresas individuais acontecem em intervalos diferentes, a métrica é mais adequada para análise top-down.

Embora possa utilizar P / E em REITs, ele trata a depreciação como uma despesa, resultando em índices significativamente mais altos do que P / FFO.

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