Fundos Imobiliários
No caso de fundos que começaram a amortização de cotas é preferível aguardar o encerramento do fundo para ver no que dá?
Boa tarde, professor!
Como estou iniciando agora nos fundos adquiri algumas cotas de fundos que estão em processo de amortização (PLRI, RBBV e RBVO) será que eu espero o encerramento desses fundos para receber o total amortizado ou devo desde já ir à procura de novas oportunidades? Sei que o senhor não fica muito à vontade para responder esse tipo de pergunta. Nesse caso, poderia apenas elencar os prós e os contras de cada uma das atitudes possíveis.
Obrigado e parabéns pelo magnífico trabalho!
Abraço,
Edgar
2 Respostas
Esses fundos, que vivem essas situações de pagamentos de amortizações e encerramento, são fundos que geralmente estão bem distorcidos em termos de preços, tanto para baixo como para cima. Ideal é avaliar essa distorção.
Recentemente o fundo KNRE11, por exemplo, era negociado (antes do inplit) por cerca de R$ 0,99, sendo que possuía um patrimônio por cota de quase R$ 1,30. O caso era ainda mais interessante visto que o fundo, por ter inúmeros imóveis ainda em período de repasse, teria a princípio mais resultados ainda a serem reconhecidos, elevando o seu valor patrimonial e os resultados a serem distribuídos.
Na prática, o investidor que comprou a R$ 0,99, adquiriu um ativo que, nos próximos 2 anos especialmente, deve devolver para ele entre amortizações e rendimentos, mais de R$ 1,30~1,40.
Por outro lado, há de se levar em conta que nem sempre o valor patrimonial é uma garantia de recebimento. Existem casos em que a marcação contábil desses ativos está superestimada, e por mais que o fundo apresente desconto, pode ser que o investidor não consiga receber todo o valor que consta no patrimônio líquido do fundo.
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Em alguns dos casos citados, a amortização será gradual, então você poderá ir realocando de forma oportuna.
Aguardar até a última amortização irá te gerar alguns desconfortos tributários. Sugiro vc ver novamente a Live com o André Bacci no canal da Suno
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Esses fundos, que vivem essas situações de pagamentos de amortizações e encerramento, são fundos que geralmente estão bem distorcidos em termos de preços, tanto para baixo como para cima. Ideal é avaliar essa distorção.
Recentemente o fundo KNRE11, por exemplo, era negociado (antes do inplit) por cerca de R$ 0,99, sendo que possuía um patrimônio por cota de quase R$ 1,30. O caso era ainda mais interessante visto que o fundo, por ter inúmeros imóveis ainda em período de repasse, teria a princípio mais resultados ainda a serem reconhecidos, elevando o seu valor patrimonial e os resultados a serem distribuídos.
Na prática, o investidor que comprou a R$ 0,99, adquiriu um ativo que, nos próximos 2 anos especialmente, deve devolver para ele entre amortizações e rendimentos, mais de R$ 1,30~1,40.
Por outro lado, há de se levar em conta que nem sempre o valor patrimonial é uma garantia de recebimento. Existem casos em que a marcação contábil desses ativos está superestimada, e por mais que o fundo apresente desconto, pode ser que o investidor não consiga receber todo o valor que consta no patrimônio líquido do fundo.
- abr 2018
- 04 abr
- abr 2018