Fundos de Investimento

@eustaciodias em 23/05/2018

Fundos Ativos X Fundos Passivos

Olá,

Fundos de investimento ativos são necessariamente melhores do que os fundos passivos?

1 Resposta

  • @rodrigo_wainberg em 23/05/2018

    Na verdade, existem vários estudos que mostram que a maioria dos fundos ativos perdem para os fundos passivos.

    Por quê?

    O principal motivo são as elevadas taxas de administração, que incidem sobre o patrimônio (principal) e não somente sobre o rendimento.

    Também tem a questão do tamanho do fundo. Quanto maior o fundo, mais próximo ele se torna do mercado.

    Com um tamanho grande, o fundo não consegue montar posições em ações menos líquidas de forma a fazer diferença para a sua performance.

    Não bastam boas oportunidades. Precisam também ser oportunidades que possam ser aproveitadas ao máximo.

    Por isso, é comum que os melhores fundos fechem a captação quando atingem um determinado tamanho.

    Tem um gestor que diz que se o fundo é bom mesmo, provavelmente você não tem mais acessoa a ele.

    Outro problema é uma base de cotistas que não aguenta volatilidade. Mesmo que o gestor seja bom, em um período ruim os cotistas podem solicitar o resgate.

    Com um resgate em massa, o preço dos ativos caem, o que gera mais resgates, e assim por diante em um ciclo destrutivo.

    Além disso, existem outros fundos “abutres” que nesses momentos podem ainda “shortear” as ações detidas pelo fundo em estresse, o que gera ainda mais prejuízos para os cotistas.

    Por esses e outros motivos, John Bogle, fundador da Vanguard, criou os ETFs, que apenas acompanham a média do mercado, possuem baixa taxa de administração e não permitem resgates.

     

  • maio 2018
  • 23 maio
  • maio 2018