Como fazer o cálculo do ROE?

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  1. Se pretendo calcular o ROE, e tenho acesso apenas às Demonstrações de apenas até o 3T17, então devo somar os lucros líquido dos períodos de 4T16, 1T17, 2T17 e 3T17?
  2. Ao dividir pelo Patrimônio Líquido (PL), este deve ser calculado considerando o PL do final do 3T17 ou alguma média ponderada dos últimos 12 meses?
Aprendiz Perguntado em em 7 de fevereiro de 2018
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4 Resposta(s)
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    1. Sim, para calcular o ROE você deve somar o lucros dos últimos 12 meses. Deve-se proceder assim, pois diversos negócios tem características de sazonalidade. Desta forma, um trimestre pode ser fraco e outro mais forte. Ao somar os últimos 12 meses você terá uma visão melhor de como é a lucratividade da empresa em um ano, excluindo eventos sazonais.

 

    1. Quanto a qual Patrimônio Liquido (PL) utilizar fica a critério de cada investidor. Eu prefiro utilizar o P.L. de 12 meses atrás. Desta forma, eu consigo ver qual a rentabilidade sobre o patrimônio inicial um negócio consegue obter.

 

Faixa Preta Respondido em 7 de fevereiro de 2018.
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Vamos exemplificar:

  • Vamos simular os seguintes lucros de uma empresa
    • 1o trimestre: R$50mi
    • 2o trimestre: R$60mi
    • 3o trimestre: R$40mi
    • 4T trimestre R$50mi
    • Lucro total do ano? R$200 mi (50+60+40+50)
  • Vamos supor os seguintes Patrimônios Líquidos
    • Patrimonio Líquido inicial: R$1bi
    • Patrimonio Líquido médio: R$1,1bi
    • Patrimônio Líquido final: R$1,2bi

Desta forma a empresa tem os seguintes “ROE´s”:

  • ROE sobre P.L. inicial = 200 / 1000 = 20%
  • ROE sobre P.L. médio = 200 / 1.100 = 18,2%
  • ROE sobre P.L. final = 16,6%

Desta forma, cada um dos ROE´s diz algo diferente sobre a empresa. Cabe ao investidor escolher qual prefere utilizar.

É importante lembrar que quando for comparar o ROE de empresas utilize o mesmo calculo de ROE para ambas para comparar “banana com banana”.

 

Faixa Preta Respondido em 3 de abril de 2018.
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ROE é a sigla do conceito em inglês “Return on Equity“.

Em português chamado de Retorno sobre patrimônio líquido.

 

Fórmula ROE

ROE = LUCRO LÍQUIDO / PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Faixa Preta Respondido em 8 de abril de 2018.
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Para calcular o ROE você precisa ter em mãos o Balanço e o Demonstrativo de Resultado de Exercício da empresa.

Estes dados estão disponíveis no site de relações com investidores das empresas, no site da B3 e no site da CVM.

Se você quiser entender mais sobre o calculo do ROE e como interpreta-lo, como como analisar a saúde financeira de uma empresa, eu sugiro a leitura do Guia Suno de Contabilidade para Investidores:  https://www.amazon.com.br/Guia-Suno-Contabilidade-Para-Investidores-ebook/dp/B07FTV3QR2

Faixa Preta Respondido em 5 de agosto de 2018.
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