Avaliação por direitos contingentes Damodaram

Boa noite. No livro Avaliação de Investimentos, Damodaram fala sobre Avaliação por direitos contingentes, citando um exemplo em que o patrimônio líquido pode ser considerado como uma opção sendo a dívida o preço do exercício e o prazo de seu vencimento a data para exerce-la.  Não entendi. Pode explicar melhor? Pode dar outros exemplos de ativos que se comportam como opções?